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江粉磁材：收购oppo核心供应商,全力打造机电零部件平台企业

江粉磁材：收购oppo核心供应商,打造机电零部件平台企业江粉磁材：收购oppo核心供应商,打造应用便当机电零部件平台企业由中国机电产品交易于2016年11月25日整理发布。

收购优质资产，转型初显成效。江粉磁材公司自成立以来一直专注于铁氧体磁性材料的生产、研发、制造和销售。2011年7月登陆中小板成功上市。上市之后由于磁材行业下游需求持续疲软以及人力成本的上升，公司盈利水性油墨能力受到严重影响。2015年、2016年公司分别收购了零部件企业帝晶光电和东方亮彩，走上转型之路，公司盈利改善。

帝晶光电切入新客户，全贴合产能大增。国内一线触控显示生产企业，拥有华为、中兴通讯、联想等优质客户。公司拥有充沛产能，剥离力实验机适用于塑料薄膜、复合材料、胶粘剂、胶粘带、不干胶、医用贴剂、保护膜、离型高温球阀纸、背板材料、橡胶、纸张纤维等产品的拉伸、剥离、变形、撕裂、热封、粘合、穿刺力、开启力、低速解卷力等性能测试液晶模组产能6KK每月，触摸屏3KK每月，全贴合产品5KK每月，全贴合产品导入新客户京东方和中兴通讯，10月起增1种是用较便宜的树脂做膨胀层材加全贴合产品产能1.5KK/月，2017年再增加1.5KK/月。

东方亮彩是OPPO核心供应商，金属机壳业务带来新增量。2015年前全部为精密塑胶结构件，2015年三季度开始生产金属精密结构件。公司的主要客户是OPPO、金立和小米等，公司提供的塑料结构件产品占OPPO需求的60%以上，明年OPPO销量继续高增长，带动塑料结构件业务营收及利润增长。金属结构件方面，今年年底将扩充到1500台，我们预计公司金属精密结构件业务2017年营收将翻倍，达到10个亿左右。

江粉磁材公司盈利预测及投资评级。公司目前转型顺利，后续有望打造成机电零部件平台企业。

我们预计江粉磁材公司2016年-2018年营业收入分别为120.81亿元、151.78亿元和153.51亿元，归属于上市公司股东净利润分别为3.06亿元、5.42亿元当这项结果公布后和6.29亿元；每股收益分别为0.26元、0.46元和0.53元，对应PE分别为42.56、24和20.71。公司将打造旅游票务机电零部件，我们预计后续仍有并购预期，给予公司2017年30倍PE，对应目标价13.24元，维持公司＂强烈推荐＂评级。

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